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第6期知本工作坊成功举办,助学员全面了解股权激励知识

 

 

       8月10日上海荣正咨询与华嗣咨询联合举办了第六期KCW,荣正咨询讲师方攀峰、李琛为学员们授予了股权激励知识。从长期激励理念、激励工具及其特点、集团型公司激励模式、案例分析这五个方面打通学员们股权激励的任督二脉。 

 

 

       从公司治理的演变历程来看,工业经济时代是以财务资本为核心,后工业经济时代则是以人力资本为核心的公司治理,也就说如今公司治理更注重人才经营。股权激励则是把企业与人才利益捆绑在一起的重要方式,国内著名企业阿里巴巴和京东在IPO前都分别经历了几轮融资。阿里巴巴分别在1999、2004、2005、2007、2011年实施过5轮股权激励计划,设计权益占公司股本规模26%;京东在2008、2009、2010、2011年实施过4轮股权激励(统称“原方案),后在2013年12月重新推出了整体股权激励方案并承接了原方案,设计权益占公司股本比例为15.7%。

 

      但并非任何公司都能做股权激励,对实施股权激励的公司主体有两点要求,一是财务法律规范性、二是股权透明度与流动性预期。简而言之就是公司财务税收规范,知道公司挣了多少钱,股东架构明确。这里指的股权激励是一种长期激励体系,是着眼于企业长远发展,使员工利益与公司利益最大程度一致化的激励。其主要有以下几种工具:

 

 

1. 实股:指企业通过一定条件下,给予激励对象一定股权,这种股权登记于工商注册文件、记载于公司股东名册,通过赋予计划参与人公司股东的身份达到对其激励的效果。这种激励的优点是能最大程度的激励对象,但缺点是对股权形成了稀释作用,激励对象存在较大的资金沉淀,适用于发展中期公司中对企业高度认可和忠诚度高的团队核心成员。

 

2. 虚拟股:持有者可以按照数量参与公司的现金分红或享有股份增值收益、但没有表决权,不能转让和出售。其优点是不会形成股权稀释,操作较为灵活简便;缺点是约束性小,没有与实股相匹配的身份认可,需要有良好的现金流和业绩支撑;适用于有盈利能力的成熟企业,可以作为调节公司内部利益平衡的工具。

 

3. 期权:公司授予激励对象咱未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的权利。激励对象有权行使权利,也有权放弃这种权利,但不得转让、抵押和偿还债务。其优点是分批授予股权的过程,逐步对激励对象进行甄别,同时缓解出资压力;缺点是行权时会形成股权稀释,购股时有资金压力,激励力度以及对激励的约束性剧中;适用于有增长潜力的企业,用于后期加入的激励对象及挂牌后的整体激励。


4. 激励基金:当公司业绩达到考核标准时,按一定比例从利润中提取一部分作为奖金,按一定价格折算成股份数量进行锁定,或将此部分资金根据未来绩效和业绩情况进行分期递延支付。在既定的期限后,激励对象通过变现股权、获得现金形式兑现收益。

 

       以上4中激励工具的选择也需要因地制宜,需要考虑到5个方面:首先是企业发展阶段,属于初创期还是成长期、成熟期,不同时期激励工具的选择都有所不同;其次是企业经营发展状况,盈利是多少,增长预期多少;再次资本市场股票价格以及激励的成本,包括需要缴纳多少税;然后就是员工的意愿,要跟员工沟通了解他们的出资能力是否愿意承担风险。

 

 

[发布于2017年8月14日 0:00:00]
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